肖钢出鞘:点名机构部基金部要严防风险

2019-09-20 作者:股票基金   |   浏览(92)

  肖钢出鞘:“不要把别人的垃圾又捡起来”,点名机构部基金部严防风险,再融资权利下放暂搁置

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  为期一天的“2013年证券行业创新研讨会”将于5月8日在全国人大会议中心礼堂召开

“肖式监管”稳健开局

  理财周报记者 田小蕾/北京报道

监管与创新并重,不激进,也未必很保守,“稳中求进”,这是意味深长的肖式监管。

  跟上一任主席郭树清不同的是,新一届主席肖钢上任一个月以来,未有大规模调研,也鲜有公开讲话。券商和基金人士也只能揣测其态度。

文 《环球企业家》记者 贺颖彦 沈旭文

  近期,理财周报记者从接近监管层人士处获悉,前两周证监会各部门开会轮流向肖钢汇报工作。“最近肖主席还在各个部门轮流转着了解情况。”

备受关注的2013年证券行业创新大会于5月8日正式召开,正如业界预料中的,履职50余天的证监会主席肖钢没有出席,取而代之出席会议的是证监会副主席庄心一及证监会主席助理张育军。相比于去年群情激奋、新政迭出的证券业创新大会,以及时任证监会主席郭树清激情四溢的脱稿演讲,今年的创新大会声势更为沉稳。主题也由创新变为了庄心一副主席所言的“创新与监管动态均衡”与张育军主席助理的“守住不发生大的风?险”。“与去年的取向肯定有明显的差别。”一位参加了大会的券商副总表示,“今年主要是总结和反思。去年分组讨论大家都有新想法,今年主要是汇报,会前的酝酿时间也不长。”这或多或少反映了新任证监会主席肖钢的风格。

  而令机构人士再次产生臆测的是,在各部门轮流向肖钢汇报工作期间,肖钢曾表示“基金部和机构部,要注意防范风险,不要把别人的垃圾又捡起来。”

自上任证监会主席以来,肖一直未对外界发声,其第一次正式发布文章是在五四青年节,寄语证券期货监管系统青年,支持他们做“中国梦”的践行者。虽然肖上任以来并未正式对外发言,但在内部的一些表态仍然或多或少地流传出来,包括提醒机构部和基金部“不要抢垃圾”等一系列言论。

  基金:创新政策收紧

肖在其多年任职经历中,以较为稳健而闻名,其最为知名的言论是在中国银行董事长任上撰文提醒“银行理财有沦为庞氏骗局的可能”,对于风险控制认识较为深刻。上任以来,证监会在债市弊案中的强硬表态,对于基金和券商资管的去杠杆化监管政策,以及刚刚过去的对平安证券万福生科造假案的处罚,均显示了其规范资本市场、构建健康资本市场的决心。

  “现在给我们的感觉是,基金子公司停批,创新产品停批。”北京基金公司一名高管对记者说。

不过,在上任证监会伊始,肖即已表示要“保持政策的延续性”,因此一些前期出台的政策并未发生改变,得到了继续执行。这些政策包括一系列资产管理发行管制放松和投资范围放开,鼓励以融资融券为代表的非通道型创新业务等。“今年的主要工作应该还是消化前期创新政策给的空间,券商也不能老盯着监管层给政策,尤其是资产管理那些领域,去跟信托抢。在传统的二级市场相关产品也有很多可提升的空间。”前述券商副总表?示。

  不过,上述接近监管层人士表示,肖主席并未对基金子公司和创新产品单独表过态,停批可能是基金公司对肖讲话的解读。

相比之下,基金公司对新主席监管思路的预期则更趋谨慎。一位基金公司总经理就表示:“首先希望的是已经放开的创新空间不至于过度收紧,尤其是不要把公募基金再管回到原来(2012年6月以前)的状态。第二步才敢希望对创新产品更加宽容和支持,包括一些多空双向和反向ETF产品。”多数证监系统内人士均预期,肖钢主席治下的证监会或将部分回归常态的监管趋势,机构的违规也会更少。未来资本市场改革的“步子”会走得更慢一些,更稳一些。目前绝大多数人将肖钢进一步改革的希望放在新三板上。这似乎是肖颇感兴趣的领域,也是他上任以来唯一视察过的。

  也无怪乎上述基金公司高管会作出“停批”结论。事实上,自3月17日肖钢履新以来,除了3月22日银华基金获批成立子公司银华财富资本管理(北京)有限公司,成为业内第26家基金子公司外,再也没有子公司获批。

5月6日召开的国务院常务会议亦提出,需要出台扩大中小企业股份转让系统试点范围的进一步方案。这也正符合肖“由易到难”、逐步突破的风格。业界对新三板的进一步期待,是通过新三板解决IPO堰塞湖,为下一步新股发行制度的改革创造条件。

  而在此之前,基金子公司的审批节奏曾超乎业内预期。

肖氏风格

  2012年10月,证监会出台《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》。2012年11月14日,第一批基金子公司宣告获批成立。此后审批节奏逐渐加快。

出生于1958年的肖钢于今年3月正式履新中国证监会主席,替代转任山东省代省长的前任证监会主席郭树清。肖钢拥有法学硕士学位,在央行任职22年,任中国银行董事长亦近10年,被称为“金融多面手”。在央行长达22年的工作期间,肖钢曾担任救火队长。90年代广东国投事件发生后,他被临危任命为中国人民银行广州分行行长,致力于广东省金融业重创后的修复工作。他也是《中华人民共和国信托法》出台以及《信托投资公司管理办法》修改完善的积极促成者之一。

  3月22日,银华基金成立子公司获批之时,上述北京基金公司高管层曾透露,还有数家已经上报材料尚处于待批中。但截至目前尚无动静。

肖在中国银行期间对外发言不多,“一直埋头做事”,一位中行中层表示。但其唯一一次引人注目的发言即以“捅马蜂窝”的姿态出现,引发业界的大讨论。2012年年中,其在《中国日报》发表英文版署名文章。他认为,目前银行发行的“资金池”运作的理财产品,由于期限错配,要用“发新偿旧”来满足到期兑付,本质上是“庞氏骗局”。

  创新产品方面,也有两名基金公司高管表示,“有几个创新产品的方案在会里搁置了很长时间,眼见是批不了了。”

这样的表态虽然惹得银行业界的反弹,却同时也体现出他高瞻远瞩的视野和跳出行业身份,从全局思考的意识和能力。正是多次面对危机、处理危机的经验和法学背景,使得他对风险控制的认识颇为深刻。在中国银行任职期间,肖也表现出鲜明的个人风格。沉默少语但敢于下决断,是他在下属面前表现的一贯形象。到任证监会主席后,肖钢也保持了一贯的低调风格。

  上述接近监管层人士表示,虽然郭树清在离职前加班加点地批文件,但仍有几个文件没来得及批,现在放在肖钢那里也尚无下文。

上任以来,他未出席过任何对外的正式场合会议。据媒体报道,在他上任后,仅仅在内部组织了为期两周的内部部门汇报,没有布置大规模的对外调研。这或许与证监会面临的复杂形势有关。肖钢的前任郭树清在资产管理、机构监管乃至新股发行监管等敏感领域均多有改革,形成了监管争相放松、机构业务“大跃进”的热火朝天景象。券商、基金子公司多有“跨界”。这也使得其他监管机构对证监会“颇有微词”。

  2012年10月,肖钢曾直指银行发行的资金池运作的理财产品,本质上是“庞氏骗局”,银行理财产品在中国是“影子银行”的一种。业内人凭此揣测:新主席对“创新”的态度可能比较保守。

证监治下的券商基金系统对肖钢是否能够抵抗住其它监管部门的压力,并且保持创新态势,颇有期待。肖一上任即表态“保持政策的稳定和连续性”,继续推进证券业的创新和改革。“肖主席肯定有自己的思路。”前述中行中层表示,“不过肖主席一向是谋定而后动。他2003年到任中行董事长,也经过快一年才形成自己的思路。”也有中行人士指,将肖钢等同于单纯的“风险规避型技术官僚”,同样是对肖钢的误读。在肖钢的中行董事长任内,中行在跨境人民币业务上的创新力度亦可称为“大胆”,尤其是在外界所谓“热钱流入”的猜测始终不绝于耳的情况下,中行推进相应业务的压力与风险同样难以想象。而肖钢在此中发挥的作用“相当坚决和关键”。

  据知情人士透露,肖钢在上任证监会主席之前,就开始肃清中国银行的非标产品,在银监会8号文下发之前,中国银行的非标产品就已经清理完毕。

创新也要风控

  券商:重巩固规范

上任50天以来,市场一直没有足够的信息来推测肖钢的施政思路。而证券业创新大会,其虽未出席,但副主席庄心一、分管机构部及基金部的主席助理张育军两位的出席,已是近期证监会最高级别的领导发言,或能体现证监会的监管思路。

  券商方面,据悉,为期一天的“2013年证券行业创新研讨会”将于5月8日在全国人大会议中心礼堂召开。而此前,证监会开展重点针对资管的大检查,国泰、海通、华泰、华龙被查,以及近期的债市风波,让不少券商人士担心今年的创新大会是否会如期开展。

庄心一在5月8日的大会上对新形势下如何深化改革提出的五点要求中,对创新做出五点规范包括“继续创新,创新集中于核心业务,监管与创新并重”等一系列内容。“信号比较明显。”前述参与大会的券商副总表示,“以我个人的解读,创新要提高核心业务能力,意味着监管部门对一些券商做银行保险的通道已经有所注意,并准备规范。创新与风控动态均衡则是主要针对前段时间陆续出现的资管业务因未履行报送义务被证监会处罚的几件事。”此前,证券业资产管理规模由数千亿一年多内暴增至接近两万亿,其中大多数沦为银行资产出表的“通道”,确实引起金融界对券商创新“变质”的争?论。

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