一周市场发行动态

2019-12-23 作者:股票基金   |   浏览(118)

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1、企业资产证券化产品一周发行情况

作者:结构融资组

本周共有18单企业资产证券化产品发行,规模253.07亿元。其中1年期评级AAA/AA+的债券发行价格区间在3.40%-5.90%左右;2年期评级AAA/AA+的债券发行价格区间在3.65%-7.20%左右。

中证鹏元资信评估股份有限公司

数据来源:Wind

主要内容

2、新增交易所审核情况

2019年11月22日,中国银保监会就《保险资产管理产品管理暂行办法》公开征求意见,保险资管产品可以投资于在银行间债券市场或者证券交易所市场等经国务院同意设立的交易市场发行的证券化产品。

本周,交易所已通过发审会17只资产支持专项计划,其中5只为上海交易所,其余均为深圳交易所,计划发行426.38亿。

募集金额角度来看,11月份募集金额共计2,600.17亿元,环比增加401.99亿元,其中信贷ABS募集金额1,261.68亿元,占比48.52%,企业ABS募集金额1,113.26亿元,占比42.81%,ABN募集金额225.23亿元,占比8.66%。

数据来源:Wind

11月有2只存量资产支持证券债项级别上调,无存量资产支持证券债项级别下调。

3、新增交易所受理情况

正文

本周交易所共计受理45只专项计划,其中4只为深圳交易所,其余均为上海交易所,计划发行总规模1248.20亿元。

一、资产证券化监管及市场动态

数据来源:Wind

监管动态

银保监会:保险资管产品可投银行间和交易所ABS产品

2019年11月22日,中国银保监会就《保险资产管理产品管理暂行办法》公开征求意见,保险资管产品可以投资于国债、地方政府债券、中央银行票据、政府机构债券、金融债券、银行存款、大额存单、同业存单、公司信用类债券,在银行间债券市场或者证券交易所市场等经国务院同意设立的交易市场发行的证券化产品,公募证券投资基金、其他债权类资产、权益类资产和银保监会认可的其他资产。保险资金投资的保险资管产品,其投资范围应当符合保险资金运用的有关监管规定。

上海证监局下发最新ABS业务风控指标计算标准,ABS业务风控标准逐渐收严

2019年11月28日,据悉上海证监局对辖区内券商下发《关于进一步明确证券公司开展资产支持证券业务相关风控指标计算标准的通知》,ABS业务的风控标准逐渐收严。

根据通知,上海证监局对券商在开展ABS业务时的风控指标计算标准主要有三大要求:

1、证券公司自营持有ABS份额的,应当按照《证券公司风险控制指标计算标准》的规定,参照信用债评级标准计算市场风险资本准备。对于持有结构化ABS的不同份额,应当对应不同份额的评级标准,计算市场风险资本准备。证券公司自营持有ABS份额,参照执行证券公司持有一种非权益类证券的规模与其总规模的比例应当不超过20%的规定。

2、证券公司作为ABS管理人的,应当按照净收入的15%计算操作风险资本准备,按照所管理ABS存续规模的0.2%计表外项目。如涉及承诺不可撤销的30日内须自有资金认购事项,需按承诺认购规模的100%计算未来30日现金流出。

3、证券公司作为ABS销售机构的,应当参照债券承销业务相关计算标准,计算操作风险资本准备、表外项目以及流动性等相关风控指标。证券公司因履行销售义务导致持有ABS的,应当与自营持有该ABS合并计算市场风险资本准备等风险控制指标。

如果证券公司因履行销售义务持有ABS导致与自营合并计算后持有该ABS超过其总规模的20%的,参照债券包销行为豁免适用“持有一种非权益类证券的规模与其总规模的比例不得超过20%”的监管指标,但须对超过20%的部分参照“信用评级BBB级以下的信用债券”计算市场风险资本准备等风险控制指标。

行业动态

全国首单外资全额认购ABN成功发行

2019年11月26日,狮桥融资租赁有限公司正式发行2019年度第一期定向资产支持票据。本项目是全国首单由外资全额认购优先级的资产支持票据,高盛集团以自有资金通过债券通全额认购优先级。

中国特色社会主义先行示范区首单知识产权ABS成功发行

2019年12月6日,深圳市高新投小额贷款有限公司作为发行人,平安证券作为管理人,中证鹏元评级的“平安证券-高新投知识产权1号资产支持专项计划”在深交所成功发行。这是中国特色社会主义先行示范区首单知识产权证券化项目。

知识产权证券化产品,可以突破传统信贷以及知识产权质押融资期限短、规模小、融资成本高等局限,实现专利资产与市场资金有效对接,是破解科技型中小企业融资难融资贵问题、满足轻资产科技型企业融资需求的创新举措。

二、每月市场回顾

市场整体发行情况

应收账款、汽车贷款和票据收益权分别为各abs产品中发行期数最多的基础资产

据Wind资讯相关数据统计,2019年11月,我国资产证券化项目共发行147期[1],环比增加48期,其中企业ABS发行期数最多,为98期,信贷ABS发行期数为23期,ABN发行期数为26期。

从基础资产角度来看,企业ABS包含应收账款、企业债权、小额贷款等。信贷ABS包含汽车贷款、个人住房抵押贷款、企业贷款。ABN包含票据收益、应收债权等,见附件1。

募集金额角度来看,11月份募集金额共计2,600.17亿元,环比增加401.99亿元,其中信贷ABS募集金额1,261.68亿元,占比48.52%,企业ABS募集金额1,113.26亿元,占比42.81%,ABN募集金额225.23亿元,占比8.66%。

信贷ABS募集资金中,个人住房抵押贷款类ABS占比最高,为48.20%,汽车贷款类ABS占比32.29%。

企业ABS发行中,应收账款类ABS占比最高,为28.89%,小额贷款类ABS占比26.37%,租赁租金类ABS占比16.37%。

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