恒誉环保:环保领域高端技术领军者

2019-11-28 作者:股票基金   |   浏览(187)

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图为采用恒誉环保设备的山东邹平工业连续化有机废弃物裂解资源化利用项目。

创业13年,曾在新三板挂牌的有机危废处理设备企业济南恒誉环保科技股份有限公司近日向上交所递交了科创板IPO申请并获受理。

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招股说明书显示,恒誉环保主营有机废弃物裂解技术研发及相关装备设计、生产与销售,其在2016年-2018年及2019年1-6月间,分别实现营业收入3813万元、5289万元、2.52亿元和1.34亿元;分别实现归属于母公司所有者的净利润530万元、1206万元、7894万元和4155万元。

图为采用恒誉环保设备的巴西工业连续化有机废弃物裂解资源化利用项目。

尽管近几年业绩增长迅速,公司毛利率却在逐年下滑。此外,国内处理有机危废对裂解技术的使用尚未全面普及,某业内专家对新京报记者表示:“这种方法目前主流公司采用的不多,更多的还是焚烧、填埋和回收利用等。”在招股书中,恒誉环保承认:该市场形成规模化尚需时间。

"30 年啊,我们终于做到了。我们不仅定义了中国在有机废弃物处理领域的价值标准,更将全球行业价值标准提升了一个档次。" 在济南市最高建筑绿地普利中心 48 层的办公室内,济南恒誉环保科技股份有限公司董事长牛斌自豪地告诉记者。

不过,整个危废处理行业已逐渐受到资本市场的关注。

作为专业从事有机废弃物热裂解技术研发与应用的国家级高新技术企业,恒誉环保秉持 " 依靠科技进步,推动循环经济;发扬工匠精神,打造国际品牌 " 的经营理念,已经发展成为全球环保领域的高端技术领军企业。

今年3月,上市公司浙富控股集团股份有限公司开始筹划发行股份及支付现金购买浙江申联环保集团有限公司及其子公司杭州富阳申能固废环保再生有限公司100%股权,交易作价合计高达145亿元,而申联环保集团是恒誉环保最近一期的第二大客户。

30 年参透 2 万多个参数

新三板挂牌期间,曾现会计差错

不久前的一天早上,记者按照约定时间来到恒誉环保办公大楼。谁承想,本该上午开始的专访竟然拖到临近中午。

招股书显示,恒誉环保前身为世纪华泰,由牛斌和王新明夫妇分别出资80万元和20万元于2006年成立,后于2015年9月完成股改,并更名为济南恒誉环保科技股份有限公司,地址位于山东省济南市高新区。

随着房门 " 嘭 " 地一下打开,步履匆匆的牛斌一边道歉一边冲了进来," 这两年几乎每天都这样,每个会议室里都挤满了前来咨询和订货的客户。今天来了一个大型研发团队,对方不相信我们能有这么先进的技术,技术老总亲自带队过来,一个细节一个细节地问,我得亲自讲解裂解装备的技术原理才能放心。直到刚才,他们都表示认可啦!"

2016年5月25日,恒誉环保以协议转让方式正式在新三板挂牌,股份代码为837414。两年多后的2018年10月11日,恒誉环保终止在新三板挂牌,其在摘牌前发生的最后一笔协议转让为公司股东香港华泰以每股7.14元价格将所持220.2万股分别转让给丰德瑞、融新源创和银晟投资。按恒誉环保总股本6001万股计算,该次转让时其估值约为4.28亿元。

事实上,在恒誉环保 30 年的成长历程中,质疑声从未间断,从质疑、解惑到认可的过程也重复了一遍又一遍。

本次申请科创板IPO,恒誉环保拟发行不超过2000.27万股,实现融资6.33亿元,用于高端热裂解环保装备生产基地项目、高端环保装备制造产业园、企业信息化与管理中心系统建设项目、补充流动资金项目等4个方面。

"30 年来,我们始终坚持技术持续创新与升级,处理原料范围不断拓展,真正实现了对废橡胶、废塑料、含油污泥、废矿物油、化工废盐、化工废料、工业固废、废树脂、油漆渣、油漆桶、煤焦油渣、市政污泥、生活垃圾、生物质等固废危废的减量化、无害化处理与资源化利用。" 牛斌说。

此外,恒誉环保的中介团队包括中国民族证券有限责任公司、天职国际会计师事务所、北京德恒律师事务所、沃克森国际资产评估有限公司等,其选择的上市标准为预计市值不低于10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元。

简简单单的几句话,将一套神奇的环保装备的功用勾勒出来。

在新三板挂牌期间,恒誉环保曾完成两次定增发行。

这可能吗?要知道,实现废弃物的资源化处理可是困扰全球业界多年的难题。

2017年1月,恒誉环保完成定增发行111.11万股,每股价格9元,合计融资1000万元,认购方包括内蒙古源创绿能节能环保产业创业投资合伙企业和烟台源创科技投资中心,按当时转让价格计算,恒誉环保定增后估值约为2.80亿元。

" 当然可能,科技是第一生产力。这套设备虽然不大,只有几十米长,但我研究了 30 多年,关于它的 2 万多个参数都在我脑子里。" 牛斌回答说。

2017年11月,恒誉环保完成以每股19.29元定增发行155.52万股,合计融资3000万元,按此计算,恒誉环保定增后估值约为6.30亿元,认购方包括烟台源创现代服务业创业投资合伙企业、内蒙古源创及张林林,其中,内蒙古源创曾参与认购第一次定增。

30 年间,恒誉环保获得了 70 余项国内外专利授权,10 余项欧洲、美国、日本等国家和地区的海外专利。2011 年底,凭借自主研发的 " 工业连续化废橡胶废塑料低温裂解资源化利用成套技术及装备 ",恒誉环保荣获国家科技进步奖。

挂牌期间除定增以外,恒誉环保发生了多起协议转让交易。例如,在2017年11月至2018年3月期间,筠龙投资分别以每股15.43元和19.29元的价格,将所持部分股份转让给丰创生物和山东黄金创投;荣隆投资分别以每股15.43元的价格,将所持部分股份转让给丰创生物和融源节能,又以19.29元/股的价格将部分股份转让给山东黄金创投。

无销售部却走俏全球

记者注意到,恒誉环保2016年年报曾出现会计差错,其于2017年8月25日披露公告称,截至2016年12月31日,新疆油泥综合利用项目完工进度为50%,按照合同约定,应结算合同总金额60%进度款。因公司对该项目结算进度理解存在偏差,造成该项目下的工程结算金额错误,从而导致2016年12月31日应收账款、预收账款及存货金额列报错误。

凭借裂解技术的领先优势,恒誉环保主持起草了《废橡胶废塑料裂解油化成套生产装备》《废轮胎加工处理》两项国家标准及《废旧轮胎裂解炭黑》行业标准。牛斌本人也担任了全国橡胶塑料机械标准化技术委员会委员、中国轮胎热裂解装备研发中心主任、中国轮胎循环利用协会副会长等职务。

公告显示,本次前期差错更正对恒誉环保2016年合并财务报表多个科目造成影响,其中,应收账款调增880万元,流动资产合计、资产合计、预收账款、负债合计等相关科目均调增879.63万元,而存货则调减3745.33元。

可谁能想到,就是这样一家 " 牛气逼人 " 的公司,居然一直没有专职负责营销的部门。

创始人为相关国家标准的起草者

" 直到去年,我们才设立了销售部门,正式安排团队出去参与投标。" 对于公司的 " 落伍 " 行为,牛斌并不掩饰。

本次IPO前,恒誉环保共有22户股东,其中,股东筠龙投资、银晟投资、牛晓璐分别持有公司45.85%、8.38%、4.18%股份,而牛斌和妻子王新明分别持股筠龙投资89.47%和10.53%;牛斌和弟弟牛杰分别持股银晟投资39.14%和1.49%;牛斌女儿牛晓璐直接持有恒誉环保4.18%。

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