焦煤缺乏深跌动力 现货价格企稳周边资讯

2019-11-05 作者:股票基金   |   浏览(144)

以下内容节选自10月10日的《期货日报》:

焦煤现货价格企稳已经有两个多月,和现货市场相比,期货价格除8月涨势较猛之外,后期一直处于振荡调整中。

近期国内焦炭现货市场维持平稳运行,但从基本面来看,当前焦炭供应充足,需求逐步走弱,存在逢高做空机会。

下游企业原料库存回升

通过对焦煤供应、焦炭生产及消耗情况进行分析,我们认为9月国内焦炭价格上涨,主要源于下游钢厂开工率高、需求旺盛。但随着供暖季节临近,受大气污染防治措施影响,各地钢铁企业开工率将进一步下滑,9月下旬焦炭市场供应充足甚至略微有供应过剩的迹象。

钢厂和独立焦化厂是焦煤的直接下游,钢厂和独立焦化厂自今年春节过后基本没有进行过大规模的补库,大多以消耗前期库存为主,其中钢厂的焦煤库存一度从19天回落至15天。从7月中下旬开始,钢厂的焦煤库存开始回升,目前已经达到19天,接近去年春节时的水平。正常情况下,钢厂焦煤库存在20—30天之间,冬季钢厂会加大焦煤的储备量。由于目前焦煤市场价比去年春节时低13%,钢厂此时储备焦煤比较合算。据调研,钢厂原材料库存仍然存在一定的上升空间,受冬季运输因素影响较大的部分北方钢厂打算在未来1—2个月内加大对原材料的补库。

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同样,独立焦化厂焦煤库存7月底出现拐点后开始回升,现在达到420万吨,下游企业对于焦煤的补库一直在继续,且后期补库仍有一定潜力,这对焦煤价格有一定的提振作用。

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表立场.

下游开工率维持高位

对焦煤有直接需求的是国内的焦化厂,焦化厂的开工情况也就直接影响到了焦煤的需求情况。在市场氛围最低迷的6月份,国内独立焦化厂开工率仅为71.33%,目前开工率已经回升至83.67%,其中西北地区和华中地区焦化企业已经接近满负荷,目前开工率较低的是东北地区和西南地区,其开工率在70%左右。全国各地区焦化厂开工较前期均有很大的提升,截至9月底,83%以上的高开工率已经维持了1个月时间,开工率维持高位增加了对炼焦煤的需求。

另外,从统计局公布的国内粗钢产量数据我们可以看出,今年3月份到现在,国内粗钢产量一直维持在高位,8月份产量为6628万吨,较7月增长1.23%。10月份国内钢厂检修计划较少,目前没有听到钢厂要主动减产的消息,所以未来粗钢产量仍将会维持高位,这会相应增加焦煤焦炭的需求量。

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