油价三提利好石化双雄 航空业如坐针毡

2019-11-04 作者:股票基金   |   浏览(179)

  市场预期许久的成品油价格调整终于在9月1日晚兑现。发改委宣布9月2日零时起汽柴油价格每吨上调300元,折合汽油每升上调0.22元,柴油每升上调0.26元。汽油价格从6510元/吨上调至6810元/吨,上调4.6%。柴油价格从5770元/吨上调至6070元/吨,上调5.2%。同时航空煤油也从4770元/吨,上调300元每吨至5070元/吨,上调6.3%。

2009年上半年最后一天,利好刺激下的石化双雄,协力助推股指冲刺三千点。

  长信基金石化行业研究员指出,过去的25个工作日中,布伦特、迪拜和辛塔均价从64.4美元/桶上涨7.5美元/桶至71.9美元/桶,上涨11.6%。成品油价格上调4%-6%之间,根据长信基金研究部门的模拟炼油毛利来看,此次调油价增加成品油实现价格3.21美元/每桶,远不及原油成本的上升(同期国际油价上涨7.5美元),预计中国石化的炼油毛利将降低至5.63美元/每桶。

6月29日晚间,发改委发布通知称,根据完善后的成品油价格形成机制,结合近段时间国际市场油价变化情况,决定从6月30日零时起,提高汽油、柴油价格600/吨,调整后的汽、柴油供应价格分别为每吨6730元和5990元。

  此次调油价的相对滞后反应了国家在调油价的抉择中面临着除原油价格变化之外的多重因素的影响。

同时,液化气最高出厂价格按照与供军队等部门用90号汽油供应价格保持0.92:1的比价关系确定。

  2009年实施新的定价机制以来,国内成品油价格共经历了六次调整,而6、7月的三次频繁调价(分别是6月1日、6月30日、7月29日)使得市场对于成品油定价机制的信心进一步坚定。这一点表现在市场对于对8月26日晚上调油价的强烈预期,排队加油的景象在全国各地都上演。

此外,发改委还同时公布提高航空煤油出厂价格,规定从6月30日起,国内航油出厂价从4020元/吨提高至5050元/吨。

  但是,预期中的上调油价并没有出现。部分媒体刊载消息,发改委有关人士接受《上海证券报》记者采访时表示,“在当前工业经济企稳回升的关键时期,发改委将尽量减少成品油调价频率,这一做法也并不违背现行定价机制的原则”。直接导致了市场对于成品油定价机制的怀疑态度。中国石化和中国石油股价在这段时间内大跌,8月31日中国石油下跌6.7%,中国石化更是跌停。两支超级大盘股的下跌拖累股市在8月31日下跌6.7%。

这是实施成品油机制改革以来,继今年3月25日、6月1日之后,发改委第三次上调成品油价格。

  8月31日当日发改委在网站上发布澄清,称近期部门没有接受过《上海证券报》和其他媒体关于油价的采访,上述报道不属实。将继续按照《国务院关于实施成品油价格和税费改革的通知》及《石油价格管理办法(试行)》等有关规定,做好成品油价格管理工作。而发改委在网站上表示成品油价格形成机制近期没有调整。紧接着9月1日晚,就公布了上调油价的决定。

受此消息影响,A股市场的中国石油(601857.SH)和中国石化(600028.SH)双双高开,不过午后受指数下挫影响,最后分别上涨0.28%和0.66%;H股方面,中国石油和中国石化分别以2.9%和5.95%的涨幅高开,最终中国石油微跌0.35%,中国石化上涨3.5%。

  长信基金石化行业研究员认为,以上种种说明,成品油调油价并不是单纯由国际油价22个工作日移动平均变动超过4%决定,国家还要综合考虑国内经济形势(物价等)、社会舆论,甚至股市等因素,今后成品油价格的调整决定仍将综合考虑后再作出。

和内地卖方机构普遍看好两大石化股不同的是,外资投行纷纷上调对于中国石化H股的预测,不过,对于近期走势较为强势的中国石油H股,却较为看淡。

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发改委此次上调成品油价格,可谓预期之中。

本周一,也就是实行油价调整的前一天,外资投行瑞信发表的研究报告称,现已接近政府调整成品油价的22个工作日界限,内地成品油价格有机会上调。

根据发改委今年开始施行的《石油价格管理办法》,当国际原油连续22个工作日移动均价变化超过4%时,可相应调整国内成品油价格。

6月1日发改委将汽柴油价格每吨分别上调400元后,国际原油价格的涨势并未改变,从5月底的66美元/桶起步,6月5日冲破每桶70美元大关,6月23日继续上攻,并在30日创下每桶73.38美元新高。

这使不少机构对于发改委6月底重新调整成品油价格寄予厚望,而瑞信报告使该判断被市场参与资金认可,6月29日下午,A股石化双雄在上调成品油价格消息刺激之下表现得淋漓尽致。

6月29日下午1点半,中国石化A股在巨量买盘带动下迅速翻红,中国石油也在2点前出现超过1%的涨幅;2点40左右,再次放量上涨,此前略有回调的指数也给迅速拉高,最终中国石油和中国石化分别录得3.22%和1.24%的涨幅,上证指数也收于最高点2976点附近。

一位来自QFII的基金经理认为,由于前一次上调成品油价格不仅时间相对滞后,幅度也低于市场预期,所以这次调整的时点和幅度比较关键,“可以部分消除前次调价带来的不确定性,看到了政府维护成品油定价机制的决心。”

申银万国分析师俞春梅却表示,“政府调价还需考虑6月下旬结束的农忙等因素,因此时间上看,这次调整并非非常滞后。”

尽管原油价格6月份基本走平,但记者采访了解到,目前市场多数认为,未来数月内的油价走势会逐步走高。

在一位内地买方研究机构研究员看来,“从政府角度来说,应该利用油价在80美元/桶下方的机会加紧调整成品油价格,不仅可以缓解炼油企业7月份即将面临原料价格上涨造成的炼油损失,同时也为炼油企业在油价爬升至80美元上方保留实力。”

交银国际则认为,受到美元贬值影响,国际油价站稳70美元/桶后,发改委很可能在未来两个月内再度大幅上调成品油价格。 石化双雄受益

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