债券型基金和指数基金成“抗通胀”重要选择

2019-11-21 作者:财经资讯   |   浏览(72)

近期市场再现大级别调整,契合投资者低风险需求的稳固收益类债基逐渐再成投资新宠。

  目前正在发行和即将发行的债券型基金共有8只,除了中欧强债、鹏华丰润和华安稳固收益为新股申购型债券基金,不参与二级市场股票投资,其它5只基金均为普通债券型基金。就目前债券市场来看,经济增长企稳、通货膨胀预期上升、公开市场操作力度或将加大、新债发行量较大等不利因素下,债券市场面临较多的压力。但适当把时间放长一点,债券基金仍有贡献绝对收益的可能,比如信用利差阶段性扩大、股市较好预期下给可转债带来的机会、新股申购带来的稳定收益,对于投资者来讲,债券型基金仍是资产配置的重要选择。

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11 - 18 ~ 12 - 15

  指数基金是以指数成份股为投资对象的基金,据介绍,费用低廉是指数基金最突出的优势。费用主要包括管理费用、交易成本和销售费用三个方面。由于指数基金采取持有策略,不用经常换股,这些费用远远低于积极管理的基金,这个差异有时达到1%~3%,由于复利效应的存在,在一个较长的时期里累积的结果将对基金收益产生巨大影响。由于指数基金可以在银行、证券公司、基金公司等多处购买,不同地方的申购费率有差别,所以投资者也可以在投资前进行多处了解比较。

180025

  分析师表示,另一方面可以考虑指数基金,今年以来指数型基金得到不断的丰富,尤其在跟踪标的指数的选择上,已经不局限于跟踪沪深300、上证50、上证180等常见指数,行业投资在进行细分,证券公司和基金公司一起开发合作,指数系列得到不断丰富。

刘毅 ; 侯燕琳

  国金证券分析师向记者介绍,股市存在较大不确定性的情况下,追求稳健型的投资者可以考虑债券型基金,就目前债券市场来看,经济增长企稳、通货膨胀预期上升、公开市场操作力度或将加大、新债发行量较大等不利因素下,债券市场面临较多的压力。但适当把时间放长,作为中长线投资,债券基金仍有贡献绝对收益的可能,对于投资者来讲,债券型基金仍是资产配置的重要选择。

建信内生动力

  今年指基不断丰富

邵佳民

摘要:近期市场再现大级别调整,契合投资者低风险需求的稳固收益类债基逐渐再成投资新宠。 国金证券分析师向记者介绍,股市存在较大不确定性的情况下,追求稳健型的投资者可以考虑债券型基金,就目前债券市场来看,经济增长企稳、通货膨胀预期上升、公开市场操作力...

华安

  

450009

  从正在发行的11只股票型和2只混合型基金来看,产品设计多紧扣当前市场投资主题。比如汇丰消费红利、大摩消费、华宝产业和嘉实新动力基金重点关注经济结构转型、产业结构调整背景下的大消费、新兴产业投资机会,中海环保则重点关注环保、新能源主题投资机会,广发行业、博时行业轮动以把握行业生命周期的发展规律进行投资,国富小盘则以中小盘成长股为主要投资标的。

国投消费

 

国投瑞银

290008

510173

  随着三季度以来市场回暖,10月份以来新基金发行又掀起一波高峰,从下图表今年以来各个月度发行基金的数量来看,各月度平均发行基金约15只左右,而截止到11月15日,11月份开始发行的基金数量已经达到26只。

  金砖四国主要指中国、俄罗斯、巴西及印度,是重要的新兴市场国家,随着全球复苏、新兴市场国家更为强劲的反弹,也受到了较多关注。信诚金砖四国和南方金砖四国虽然在名字上近似,但在投资方式上有明显区别。信诚金砖四国将不低于60%的资产投资于ETF基金,重点对金砖四国相关的ETF基金进行精选,而南方金砖四国采用被动化的投资方式,跟踪富时金砖四国50 指数。

融通

160617

招商

  银华通胀主题在全球范围内精选抗通胀主题的基金,抗通胀主题的基金主要指跟踪综合商品指数的ETF,跟踪单个或大类商品价格的ETF,业绩比较基准90%以上是商品指数的共同基金,以及主要投资于通货膨胀挂钩债券的ETF 或债券型基金。目前QDII基金以基金为主要投资方向的共有四只,除了当前发行的银华通胀主题和信诚金砖四国,还包括今年已经成立的南方全球、富国全球债券。    

233008

257060

  从各类型基金的市场占有来看,尽管近年来指数型、债券型基金都有较快的发展,但股票型和混合型基金仍占最大部分的比例,到2010年三季度末,公募基金管理规模合计约2.38万亿元,其中股票型和混合型基金占到了64%,指数型基金约占13%,债券型基金仅占到5%。整体来看,中风险、中低风险的品种还有较大的发展空间。

11 - 12 ~ 12 - 10

国联安

基金名称

  实际上,我们对基金实际运作过程中进行的风险评价结果也印证上述观点。最近一期国金《风险评价报告》结果显示,中高风险和高风险基金数量占比合计占到75.3%,低风险产品比例为21.3%,而中风险和中低风险基金仍相对匮乏,仅占到3.4%,基金公司布局产品线结构时可予以借鉴参考。

认购期

卓利伟 ; 王新艳

中欧强债

交银趋势

银华双利 A

泰信主题

夏春晖

郭鹏飞

040190

  除了前文所讲的今年新成立的14只QDII,目前仍有4只QDII基金处于发行期,包括关注通胀主题的银华通胀主题基金、关注亚洲地区投资的华泰亚洲、关注金砖四国市场的信诚金砖四国和南方四国。且其中银华通胀主题和信诚金砖四国不仅均为LOF基金,还均为以基金投资为主的FOF基金。     

图片 1图表6:上证龙头企业指数行业分布(按华安龙头ETF基金招募说明书申赎清单估算,数据截至9.10)

80ETF 联接

  基本结论

基金经理

 

招商

  投资者对债券型基金的关注主要始于2008年,在股票市场低迷、债市牛市背景下08年全年债券型基金发行数量达到36只,2009年和2010年以来该类型基金发行数量虽有所减少,但仍分别有20只和14只;

217017

11 - 01 ~ 12 - 03

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图片 2图表3:2010年三季度末各类型基金规模占比

398051

519116

中海环保

11 - 08 ~ 12 - 03

 

刘晓龙

  今年以来新基金发行加速

国富小盘

  就目前债券市场来看,经济增长企稳、通货膨胀预期上升、公开市场操作力度或将加大、新债发行量较大等不利因素下,债券市场面临较多的压力。但适当把时间放长一点,债券基金仍有贡献绝对收益的可能,比如信用利差阶段性扩大、股市较好预期下给可转债带来的机会、新股申购带来的稳定收益,对于投资者来讲,债券型基金仍是资产配置的重要选择。

认购期

  图表8:上证消费80指数行业分布(按招商消费80ETF基金招募说明书中申赎清单估算,数据截至6.9)      

  来源:国金证券

10 - 18 ~ 11 - 19

270025

  十二五规划背景下“大消费”主题持续获得关注,指数型基金的发行也紧跟这一主题进行相应开发,国投消费和招商消费80ETF的跟踪标的指数分别为中证下游消费与服务产业指数、上证消费80指数。其中,中证下游消费的200只成份股主要分布在食品饮料、生物制药、运输、零售、耐用消费品与服装等行业;而上证消费80指数的80只成份股的行业集中度更高,医药生物、食品饮料的比例均在20%左右,机械设备、批发零售等行业的比例也较高。

基金经理

166008

基金公司

 

代码

11-01 ~ 11-19

博时转债 A

040019

070021

11 - 10 ~ 12 - 03

10 - 11 ~ 11 - 12

袁航

10 - 25 ~ 11 - 19

  中欧强债和鹏华丰润两只基金上市初期均采取封闭运作的方式,封闭期分别为一年和三年,封闭期结束后均转为LOF基金,其中鹏华丰润具有“折价率连续60个交易日超过10%,可以提前转为LOF”的条款,以抑制二级市场过度折价交易。两只基金在投资范围上虽然都不参与二级市场的股票投资,但中欧强债更倾向于对信用债的投资,其对信用债的投资比例不低于固定收益资产的40%。

  华安龙头ETF的标的指数上证龙头企业指数运用“行行选三强”的标准,挑选出上海证券市场中各行业内市值规模大、流动性好、市场占有率居前、盈利能力强的龙头公司为样本股,此外,就跟踪标的指数的编制方式来看,与大多数指数对成份股的筛选仅考虑市值和成交额有所不同,上证龙头企业指数采用基本面加权的方式,使得权重向高营业收入和高营业利润的股票倾斜,以确保优质的高利润公司在指数中权重更高。从样本的行业分布来看,主要集中在金融保险、建筑业、采掘业、机械设备、信息技术等行业。招商银行、中国建筑 、中国平安 、中国铁建、中国中铁、中国联通、中国石化等股票的权重较高。整体来看华安龙头企业ETF具有典型的蓝筹特征,也是投资者参分享龙头企业成长的又一较好途径。

11 - 08 ~ 12 - 06

 

刘建伟

基金名称

代码

基金经理

  国内第一只QDII基金成立于2006年,此后的2007年和2008年又分别成立了4只和5只QDII基金,经过2009年的沉寂,2010年以来QDII基金也迎来大跨步发展,今年以来已经成立的QDII基金数量达到14只,与此同时,QDII基金的海外投资视野也进一步扩大,澳洲市场、新兴市场国家、纳斯达克指数、资源主题等均有新基金涉及。

11-04~12-02

  ¡          

  创新分级基金也是2010年以来发行的热点,今年以来共有7只分级基金成立,包括国泰估值优势、国联安双禧100、兴业合润、银华深证100、大成景丰、申万深成、富国汇利,加上07年和09年成立的国投瑞银瑞福分级、长盛同庆、国投瑞银瑞和沪深300基金,创新分级基金的数量合计达到10只。

530011

050018

999743

519983

图片 3图表2:各年度新基金类型分布图

图表 9 : 当前在发股票型和混合型基金或将发基金一览表

11-01~11-30

图片 4图表4:2010年以来各个月度基金发行数量

11-01~11-26

认购期

510153

519702

融通深成

代码

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杨贵宾

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